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東芝出售半導體子公司「東芝記憶體」案又生波,大陸反壟斷法審查遲遲不過關,若一直至5月28日的最終期限都無法批准的話,東芝記憶體出售案恐將觸礁,這對東芝今年內擬定的新經營計畫將造成很大的影響。

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■陸反壟斷法審查未決東芝因旗下的美國西屋電氣(Westing house)核電事業產生鉅車子貸款率利最低銀行額虧損,導致深陷財務危機,而被迫出售半導體子公司「東芝記憶體」。由美國私募投資基金貝恩資本(Bain Capital)領軍的美日韓聯盟,去年以總額2兆日圓得標,但因卡在大陸反壟斷法的審查遲遲不過關,使得東芝未能在3月31日如期完成交易。《日本經濟新聞》報導,東芝記憶體出售案直接影響到東芝的經營重建,故東芝一邊觀望大陸當局的動向,一邊已開始研討多個替代案。東芝20日已向主要往來銀行說明,已在研究替代案,目前有3個方案。一是大陸當局在5月28日以前批准,即可依照原來的合約,如期完成交易,東芝可取得高額資金,用在促進業務成長的投資上。美日韓聯盟則將主導東芝記憶體的經營,東芝剩下的4成持股,未來將逐步減少持分。其二是重新向大陸當局申請審查。貝恩若是在7月1日付違約金,則有權利解除現行的契約,那麼與東芝之間將展開一場拉鋸戰,記憶體市場的動向也將成為買賣雙方重新談判的關鍵。由於智慧型手機的全球銷售停滯,原本市場大好的記憶體需求也降低。若東芝向大陸當局重新申請審查,貝恩可能向東芝要求降價2兆日圓。此外,想培育半導體為基礎產業的大陸,對於美日韓聯盟中有南韓SK海力士的勢力也持警戒態度。若大陸審查不通過,可能會重新調整收購方的組合。不過,相關人士認為,美陸貿易摩擦,可能使提出重新審查的手續時間延長,由貝恩主導的東芝記憶體收購案,可能會延宕1年。■「沒有非賣不可」呼聲起其三,是東芝撤回東芝記憶體出售計畫,當然這必須經過貝恩方面的同意。但由於東芝2017年12月實施總額約6千億日圓的大型增資,已規避了債務超過資產的危機,而記憶體又占東芝年營業利潤的9成,故東芝有不少股東們認為,「已經沒有非賣不可的理由了」。(工商時報)



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